「STAM グローバル株式インデックス・オープン」の第１期運用報告書

　乙は、毎月の積立投資として、STAM グローバル株式インデックス・オープンを購入しています。
2008.4.5 http://otsu.seesaa.net/article/92292888.html
2008.4.4 http://otsu.seesaa.net/article/92156333.html
2008.4.3 http://otsu.seesaa.net/article/92055448.html
　最近、第１期運用報告書が送られてきました。ネット内では、
http://www.sumishinam.co.jp/common/cms/pdf/69/5/1953.pdf
で読むことができます。
　４月に購入し始めたばかりで、もう第１期の運用報告書の時期なんですね。2008年１月９日設定で、５月12日までですから、４ヵ月の決算ということです。（普通は半年ごとの決算です。）
　さて、p.3 パフォーマンスのところを見てみると、ベンチマークよりも 0.96% ほどプラスになっています。そして、この理由として、配当金要因 +1.00% とあります。ベンチマークには配当金が含まれておらず、投信には配当金が含まれるので、見かけ上、1% ほど成績がよくなるというわけです。
　この投信は、「住信 外国株式インデックス マザーファンド」を親投信として運用しています。したがって、運用報告書も後半には親投信の運用報告書が掲載されています。こちらは１年単位での決算です。p.38 には親投信のパフォーマンスが載っていますが、ベンチマークとの差異は +3.02% で、その中に配当金要因 +2.18% が含まれています。なるほど。１年で 2% ほどの配当があるわけで、投信としては４ヵ月で 1% をもらったということですから、まあ、こんなものでしょう。
　p.5 の「１万口当たりの費用明細」を見てみると、信託報酬は２４円で、有価証券取引税１円と保管費用１円を加えても、全体で２６円しかかかっていません。安いものです。４ヵ月の実績ですから、１年間に直せば３倍になるわけですが、それでも７８円です。（ただし、親投信のほうで、p.39 によれば、売買委託手数料２円と有価証券取引税３円、保管費用等６円が（１年分ですが）かかっています。）
　ＪＦアジア株・アクティブ・オープンの第１９期運用報告書
2008.6.29 http://otsu.seesaa.net/article/101773200.html
では、半年間で信託報酬 196 円、売買委託手数料 35 円、有価証券取引税 23 円、保管費用 11 円で、合計 265 円のコストがかかっていました。１年では 530 円になります。約 25,000 円の基準価額ですから、１万円あたり１年あたりで計算してみると、212 円になります。STAM グローバル株式インデックス・オープンでは、７８円しかかかりませんから、かなりの差です。アクティブ・ファンドがインデックスを上回ってくれるなら、そういうコストを払う意味がありますが、そうでもないとしたら、やはり、低コストのインデックス・ファンドが望ましいということがわかります。
　同じく p.5 の株式売買比率のところを見ると、0.22 です。これまた低いです。親投信のほうを見てみると(p.41)、0.41 です。１年間で 0.41 しか売買しないわけで、じっとホールドしているのがわかります。
　ＪＦアジア株・アクティブ・オープンの第１９期運用報告書
2008.6.29 http://otsu.seesaa.net/article/101773200.html
では、半年で 0.94、マザーファンドは１年間で 1.99 でしたから、激しい売買をしているわけで、それに比べると、インデックス・ファンドはじっとしている傾向が強いわけです。
　こんなところを見ていると、乙はやっぱりインデックス投資のほうがよさそうに思えてきました。
　この報告書については、いくつかブログにも記載があります。
http://nightwalker.cocolog-nifty.com/money/2008/06/post_e056.html
http://fundstory.blog87.fc2.com/blog-entry-288.html