孫の出生祝として投資信託を（３）

　前回の記事
2010.3.22 http://otsu.seesaa.net/article/144208127.html
に書いたように、孫の出生祝として、セゾン・バンガード・グローバルバランスファンドを購入するとします。誕生日の時点で 100 万円をプレゼントしたとして、成人する２０年後、還暦を迎える６０年後は、一体いくらくらいになっているでしょうか。
　以前の記事では、
2007.10.2 http://otsu.seesaa.net/article/58324626.html
７％くらいのリターンが期待できると考えて、２０歳の時に 400 万円、６０歳の時に 6400 万円にもなると書いています。これは計算が雑で、ちゃんと計算すると、２０歳の時に 387 万円、６０歳の時に 5795 万円です。
　それはともかく、今から考えると、とてもそんな高いリターンは望めないと思います。
　では、いくらくらいのリターンを考えればいいでしょうか。
　まず、セゾン・バンガード・グローバルバランスファンドの資産配分状況を見てみましょう。
http://www.saison-am.co.jp/pdf/report1_1003.pdf
の８ページに表とグラフがあります。2010.2.26 現在の資産配分状況です。
　これによると、次のようになっています。

配分比率	投資先マザーファンド等
21.7%	U.S.500・ストック・インデックス・ファンド
13.8%	ヨーロピアン・ストック・インデックス・ファンド
4.7%	ジャパン・ストック・インデックス・ファンド
2.5%	パシフィック・エックスジャパン・ストック・インデックス・ファンド
6.5%	エマージング・マーケット・ストック・インデックス・ファンド
20.3%	U.S.ガバメント・ボンド・インデックス・ファンド
19.3%	ユーロ・ガバメント・ボンド・インデックス・ファンド
10.1%	ジャパン・ガバメント・ボンド・インデックス・ファンド
1.0%	短期金融資産等
100.0%	合計

　これを４種類にまとめてみると、次のようになります。

配分比率	投資先クラス
4.7%	日本株
10.1%	日本債券
49.6%	外国債券
44.5%	外国株
1.0%	短期金融資産等
100.0%	合計

　それぞれのカテゴリーの期待リターンとして、田村正之(2009.2)『世界金融危機でわかった! しぶとい分散投資術』
2009.6.8 http://otsu.seesaa.net/article/121053721.html
に出ていた、年金積立金管理運用独立行政法人(GPIF)がまとめた2007年まで３５年間の実績の数字に基づいた表を利用しましょう。
　すると、期待リターンは
日本株式＝7%、日本債券＝2%、外国株式＝8%、外国債券＝3%
のようになります。短期金融資産等は期待リターンが０とします。
　この二つのデータを組み合わせて計算すると、セゾン・バンガード・グローバルバランスファンドのアセットアロケーションによる期待リターンは、5.579% となります。
　ここから、信託報酬 0.74% を引きます。結果は、4.779% となります。
　この利回りならば、100 万円の２０年後は 254 万円、６０年後は 1646 万円となります。
　このくらいになると、孫の老後の資金としてそれなりの金額になるというべきでしょう。（それまで保有し続けてくれるかというと、わかりませんが。）
　長期投資というのは、なるほど、６０年くらいを視野に入れて投資するということですかね。
　ところで、7% と 4.779% というと、ちょっとの違いのように見えますが、６０年後を考えると、約 3.5 倍の差になるのですね。乙は複利効果の大きさを実感しました。
2010.3.25 追記
　この話の続きを
http://otsu.seesaa.net/article/144567486.html
に書きました。
　よろしければ、ご参照ください。