2006年05月30日

雑誌「オール投資」徹底検証(21)2004/12/15 号の低PBRランキングの全銘柄

 乙は、「オール投資」の「低PBRランキング」に載っている全銘柄の株価の変動を調べて、株価平均値と株価相対値を計算することにしました。それぞれの号でだいたい 100-150 くらいの銘柄が並んでいます。
 今までは、低PBR銘柄の中でも特にPBRが低い銘柄を(20-30銘柄くらい)取り上げて、その後の株価の推移を調べたのですが、調べる銘柄をもう少し増やしたらどうなるかという問題を考えてみたわけです。ここまで銘柄を増やすと、途中で株式分割を実施している銘柄もあったりして、その調整をせざるを得ず、計算がだいぶ面倒になってきました。
 まずは、2004/12/15 号です。以下の計算で、「オール投資」2004/12/15 号の低PBRランキングに載っている全銘柄を12月6日に購入した場合のその後の株価の推移をシミュレーションしていることになります。
 結果は、以下のようになりました。
 右端の二つの数値は特にPBRが低い30銘柄であり、これは 雑誌「オール投資」徹底検証(15)
http://otsu.seesaa.net/article/18290829.html のときの30銘柄と同じものです。

2004/12/15 号の低PBRランキング

  TO  全株価 全株価 30株価 30株価
週 PIX 平均値 相対値 平均値 相対値
1 0.984  1.014  1.031  1.021  1.038
2 1.005  1.032  1.027  1.040  1.034
3 1.028  1.050  1.021  1.056  1.027
4 1.045  1.094  1.047  1.120  1.072
5 1.049  1.109  1.058  1.130  1.077
6 1.042  1.132  1.086  1.177  1.130
7 1.032  1.133  1.098  1.184  1.147
8 1.038  1.140  1.098  1.187  1.143
9 1.046  1.164  1.113  1.224  1.171
10 1.059  1.203  1.136  1.241  1.172
11 1.057  1.200  1.135  1.255  1.187
12 1.067  1.243  1.165  1.295  1.214
13 1.087  1.302  1.197  1.399  1.287
14 1.083  1.355  1.251  1.490  1.376
15 1.090  1.408  1.293  1.531  1.405
16 1.082  1.364  1.261  1.462  1.352
17 1.072  1.335  1.245  1.450  1.353
18 1.078  1.343  1.246  1.447  1.342
19 1.005  1.280  1.274  1.388  1.381
20 1.026  1.308  1.275  1.410  1.374
21 1.025  1.345  1.311  1.458  1.422
22 1.044  1.361  1.304  1.478  1.416
23 1.018  1.336  1.313  1.423  1.398
24 1.031  1.335  1.295  1.434  1.391
25 1.034  1.293  1.249  1.380  1.334
26 1.038  1.309  1.261  1.390  1.340
27 1.042  1.321  1.268  1.418  1.362
28 1.061  1.322  1.247  1.453  1.370
29 1.052  1.326  1.260  1.439  1.367
30 1.075  1.339  1.246  1.460  1.358
31 1.074  1.376  1.281  1.506  1.403
32 1.080  1.390  1.287  1.574  1.458
33 1.078  1.399  1.297  1.584  1.469
34 1.098  1.408  1.282  1.565  1.426
35 1.080  1.379  1.277  1.546  1.432
36 1.131  1.427  1.261  1.559  1.378
37 1.151  1.436  1.248  1.569  1.363
38 1.140  1.433  1.257  1.595  1.399
39 1.169  1.464  1.252  1.610  1.377
40 1.187  1.486  1.252  1.599  1.347
41 1.225  1.509  1.232  1.625  1.326
42 1.256  1.538  1.224  1.703  1.356
43 1.279  1.543  1.206  1.642  1.284
44 1.274  1.570  1.232  1.647  1.293
45 1.262  1.577  1.249  1.655  1.311
46 1.247  1.580  1.267  1.629  1.306
47 1.309  1.606  1.227  1.690  1.291
48 1.358  1.638  1.206  1.697  1.250
49 1.341  1.691  1.260  1.773  1.322
50 1.384  1.705  1.232  1.826  1.319
51 1.398  1.693  1.211  1.815  1.298
52 1.447  1.764  1.219  1.937  1.338
53 1.466  1.828  1.247  2.006  1.369
54 1.440  1.814  1.260  1.987  1.380
55 1.494  1.835  1.228  2.053  1.374

 雑誌「オール投資」徹底検証(15)
http://otsu.seesaa.net/article/18290829.html のときの30銘柄と比べると、全株価では明らかに成績が落ちています。単純に考えて、銘柄を増やすと、PBR があまり低くないものも含まれてくるので、成績が下がるのだろうと思います。
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