Interactive Brokers 証券で投資する場合

　昨日のブログ
2007.5.1 http://otsu.seesaa.net/article/40471414.html
で述べたように、Interactive Brokers 証券(IB)を両替・送金の手段として考えると、ちょっと口座維持手数料（毎月10ドル）が高いと思います。
　しかし、さらに考えてみると、こういう手数料体系だということは、FX を利用するときのように１万ドル単位で送金しなくても、もう少し細かく分けて送金してもいいということです。
　IB 自体が証券会社ですから、ここで ETF を買うこともできます。
　たとえば、毎月30万円(2500ドル)を IB に送金し、毎月一つの ETF を（IB で）買う。これを継続するならば、メリットがあるかもしれません。Firstrade だったら、１回の購入で手数料が 6.95 ドルかかるわけですから、それを払ったつもりになれば、毎月 10 ドルはしかたがない範囲だということになりそうです。
　１年間で３万ドルを投資することを仮定して、手数料を計算してみましょう。
　IB では、$2500×12 で ETF が買えます。手数料が 120 ドルかかります。
　一般ルートで１万ドルずつ３回送金し、Firstrade で ETF を 5000 ドルずつ６回買うとすると、手数料は￥5000×3＋$6.95×6≒167 ドルになります。
　ということで、何回も売買すると、IB のメリットが活きてきます。
　毎月50万円を投資する場合は、どうでしょうか。IB では、120 ドルの手数料で変わりません。しかし、一般ルートでは、１年で５万ドルですから、￥5000×5＋$6.95×10≒278 ドルになります。
　つまり、IB は、ちょこちょこと回数を多く（月１回以上）売買し、投資金額が比較的大きく、しかもそれをずっと継続する人が使うには好都合の証券会社だということになります。
　ただし、送金と ETF の購入をストップして、じっとホールドしているときでも、毎月10ドルの維持費がかかるのですから、こうなったときはつらいでしょう。上記のように、毎年３万ドルを投資する場合で、１年間の差は約 47 ドルですから、IB で３年継続して投資したら、１年くらいそのままにしておいても合計の手数料は同じくらいということになります。15年継続したら、６年弱休んでいいということです。毎年５万ドルを投資する場合では１年継続したら１年休みでもいいという計算になります。
　乙は、長期分散投資を考えた場合、今はアメリカで ETF を買うことが望ましいと考えていますが、この考え方が何年もずっと続くでしょうか。う〜ん。自信がありません。数年後に、○○のほうがいいというような突然の開眼があるかもしれません。その金融商品が IB の扱うものであればいいのですが、そうとは限りません。
　また、分散投資の考え方から言って、ETF だけでなく、別のものに投資することも十分考えられます。しかし、IB を使っていると、他のものに手を出しにくいことになるでしょう。
　IB の口座維持手数料（毎月10ドル）は、なかなか微妙な料金設定をしているということですね。

Comments

いつも楽しく拝読しております。

金融会社と金融商品では、違う形の競争が起きるというのが私の勝手な予想です。金融会社間での競争では顧客数を多く持つ古参が一般に有利。そのいっぽうで、政府・金融当局からの外的な力（法律改正など)で、新しく有利な金融商品はこれからも出うる、というものです。

私も長い期間を考えて、ブローカーを選びました。安い手数料で最近はやりの証券会社が、数十年にわたって安定した経営をしてくれるのか不安です。乙さんがおっしゃるように、金融商品の取り扱いが先細ってしまう可能性も含めて。

ETFも、10年後に他の金融商品に対して比較優位を保っている保証はありません。ただそれはETFが劣悪になるのではなく、よりよい商品が出るからだと思うのです。ETF人気の2000年以降の躍進、投信：ETFが2:1という現状（下記の記事の図を参照）を見るにつけ、ウォールストリートや金融当局がこれだけ多くのETF利用者を突き放すようなことはないと思います。よりよい商品が出たら、そのときに損を出さずに乗り換える方法がきっと準備されていると思います。
http://www.economist.com/finance/displaystory.cfm?story_id=9044408

Posted by 与六 at 2007年05月02日 11:13

コメント失礼します。

いつも拝見させていただいております。

ETFや市場株式ならば、普通、証券会社間で資産移管できると思います。

この事実が全てを解決しやしないでしょうか。

売買機会がなくなり、固定コストを避けたければ、その時点で固定費用のかからないその他証券会社等にETF資産をそっくり移管すれば、最悪解決する話だと思います。

私は試したことがないので、本当に出来るかどうかは完全に保証はできませんが、月額10ドルは個人口座のデータ取得費用なので、売買をしないのならばマーケットデータ入手設定でチェックをはずすだけで、論理的にIBの月額10ドルのコストはセーブできると思います。

売買しないのであれば、マーケットデータなどもそもそも必要ないので、これが可能ならば最も手っ取り早いソリューションと思います。
（将来、それが必要なシチュエーションになれば私はそうするつもりでいます。）

IB派からの一言でした。

ご参考になりましたら幸いです。

Posted by VMax at 2007年05月02日 22:31

VMax 様
　なるほど。他の証券会社にそっくり移管ですか。その手がありましたね。
　ただし、Interactive Brokers は両替・送金も行えますから、ここの口座を閉じるということは、両替・送金の手段をなくしてしまうことになります。
　というわけで、少しずつ日本に送金するか、海外の口座にどかっと送金して、投資をやめるというのが現実的かもしれません。
　なお、月額10ドルは、データ取得費用なのですか。口座維持手数料だと思いましたが。
　もしもデータ取得費用ならば、いつでもそれを OFF にしておいて、毎回の取引に必要な手数料だけを払う形にした方が圧倒的に安いということになります。たぶん、それはできないのではないかと思いますが。

Posted by 乙 at 2007年05月02日 22:46

お世話になります。

当方コメントも多少はお役に立てたようでうれしい限りです。

ちなみに下が実際の費用徴収明細です。（円表示、10ドル相当）

Date Description Amount
2007-03-15 FEB DATA FEES - US SEC. AND COMM. EXCHA -1,184.10

また、IBのアカウントマネージメントの設定画面が以下の通りです。

US Securities and Commodities Bundle Non-professional - Level I
Includes all Stock, Options, Futures and Bond markets (USD 10 if monthly commissions < USD 30) United States Free

この設定でチェックを入れているので、月額10ドルかかるわけです。（逆に言うとこのチェックをはずせば論理的に費用はかからないはず）

ただ１つ気になるのが、もし上記のような費用圧縮が可能で、IB口座の日本の長期投資家がこぞってそれをやりはじめると、IBも食い扶持を１つ失って結果、費用体系が悪化してしまうかもしれません。

気づいた人は、あまり露骨にやらず、こっそり小規模にやるのがよいかも（笑）

では、今後ともよろしくお願いいたします。

Posted by VMax at 2007年05月03日 07:30

こんにちは。最近国内証券でETFを始めたのですが、数が少ないし手数料が高いのでもっと良い方法がないかと考えています。IBに関する有益な情報をありがとうございます。月額手数料10ドルの件を拝見し、IBの情報を探してみましたが、「月あたり最低手数料10ドル」と書いてあります。すなわち購入手数料やデータ取得費用で月10ドル以上になるならそれ以上は不要ですが、10ドル未満の場合は差額を足して10ドル支払うことになります。このため、長期間放置する場合は実質的に口座管理料10ドルと同じことになるようです。
　なお、上記の情報は、Fees → Required Minimums → Monthly Activityとたどると出てきます。

Posted by copi at 2008年04月29日 13:12